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创业板业绩预告披露规则

admin2023-01-21 14:48:05创业杂谈90
  

  简单的性能公开和相关玩法,很多人都处于懵懂状态。作为投资人,这些内容应该是职业素养最基础的部分。我们需要熟悉上交所和深交所对业绩披露的要求和时间。   

  

  上交所:对于半年报和季报,没有强制通知要求。   

  

  深交所:报告期内净利润为负,扭亏为盈,实现盈利,净利润较上年同期增减50%以上,期末净资产为负,年营业收入不足1000元。如需披露业绩预告,业绩预告的时间要求为:   

  

  1.报告年度4月15日前第一季度业绩预测:   

  

  2.报告年度7月15日前半年度业绩预告:   

  

  3.报告年度10月15日前第三季度业绩预告:   

  

  4.报告期次年1月31日前年度业绩预告:   

  

  中小板:中小板业绩预告为强制披露,要求所有公司进行业绩预告,并在财务报告中披露下一报告期末的业绩预告。   

  

  创业板:通知是强制披露,类似于中小板。   

  

  从规则上看,中小板公司和创业板公司相当于“中奖号码”身份,股价实时反映业绩预期;上交所处于“暗卡”状态,随时都有可能让你大吃一惊。比如有的股票突然来个预告,马上涨停,不确定性比较大。深主板有时间预期,但不明确,很“朦胧美好”。所以重点关注深市主板尚未披露业绩预告的公司,提前埋伏。   

  

  分享以下三个业绩披露常识。   

  

  一.为什么首份披露会有资金怼涨停?   

  

  在a股市场,任何短期的投机集资背后,都要找到一个能说服大多数人的借口。作为17年年报中的“首次业绩披露”,农商环境背后有着更为有利的预期:   

  

     

  

  1.业绩大幅增长的预期:一般来说,提前披露年报的公司业绩相对较好。第一个披露者就像考场上第一个交卷子的人,会让外界猜测他肯定要开“全会”,所以资金倾向于青睐这类股票。   

  

  14年至17年,每年1月份披露年报的a股公司分别有32家、33家、21家和18家,年均净利润增长率分别为61.89%、43.88%、134.00%和18.31%,远大于两市整体增长水平。   

  

  2.转移期望。业绩一般但伴随高分配的,有效益,年报中有利润分配预案。而次优的a股一直有很高的送转预期。   

  

  二.沪深两市的业绩披露预约时间表披露后,能否第一时间抢筹?   

  

  为什么有的公司有通知,有的没有?有的公司有业绩报告,有的没有。如何总结市场上乱七八糟的信息?要解决这些问题,先分享一个两市的基本业绩披露规则:   

  

     

  

     

  

     

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以上四张图很清晰的告诉我们,不同的上市板块,沪深交易所的各项强制性的披露标准是不同的。

看来并无规律,其实有很多固定的时间值得关注。比如年中7月15日之前,都要有意去避险业绩未披露的创业板公司,临近期限的业绩预告多半不及预期,有黑天鹅事件风险。

其次,从预期的角度,率先披露业绩的上市公司会获得资金青睐。这里面的相关规则,没有固定标准。不过我归纳了从15年至今的业绩披露相关情况,基本都在半年末和年末的时间点。就像两大交易所的日常龙虎榜数据一前一后,业绩披露时间表两家也有不同。

今年沪市公司半年报预披露时间表,7月份共有48家公司将披露2018年半年报。其中,九华旅游将于7月14日率先披露,紧随其后的地素时尚将在7月17日披露。此外,悦达投资、ST岩石、健友股份则将于7月20日披露半年报。

从数据来看有个浅显的结论,只是市场情绪无风险,第一时间抢筹业绩披露时间表的首家标的基本都有短期收益。

三.如何判断业绩增长的利好利空?

1.首先业绩数据是公开披露。

点开软件F10,归纳的比较直观(F10-财务概况-净利润)。披露的业绩和预期比较情况要从三方面综合考虑:

看涨幅

同环比涨幅的质量,同比就是和去年同期比较,环比就是本季度和上季度的比较。

看性质

性质的意思就是这是一家扭亏的公司or这是一家成长爆发的公司or这是一家绩优白马公司。

①公司去年净利润-1000w,今年扭亏净利润正1000w,增幅200%;

②公司去年净利润100w,今年200w,增幅也是200%;

③公司去年净利润100亿,今年120亿,增幅只有20%;

这三者是不同的性质,第一家扭亏,这种公司如果股价长期低迷,扭亏是超预期,算利好;第二个公司这种利润基数低的200%的成长一般对股价影响有限,中性;第三种虽然只有增长20%,但基数很大,一般是白马股走势,所以这个业绩增幅也算个利好。

2.预披露与实际业绩披露相比

业绩披露只是根据交易所规定概算,实际业绩应以业绩披露的报告为准。如果实际业绩报告增长超过预披露,超预期算大利好,反过来修正或者下调就是不及预期;

这里还有一个扣非净利润的特殊情况。“非”指非经常性损益,是除去主营经营赚的特殊情况的钱,比如投资理财就算“非”。扣非净利润才是理性反应公司成长性的数据。

在净利润与扣非净利润之间,市场往往展现出它感性的一面。

去年7月在市场挖掘低估值标的的过程里,东湖高新半个月累计涨幅近50%。究其原因是业绩突变带来的动态市盈率估值指标偏低所致,而业绩突变的原因并非主营增长,而是转让子公司武汉园博园置业有限公司60%股权,确认相关投资收益所致,也就是说不代表公司的成长预期和真实估值水平,因此股价后续迅速回落。

以上三条基本可以涵盖业绩预报炒作里面的一些套路。

除去预告,业绩里面的学问还更深。简单的说,业绩增长是价值投资里体现成长性的直接表现,更是价值投机者短期炒作的“噱头”。

涨价题材炒作的是什么,就是涨价带来业绩增长的预期,比如五粮液,方大炭素等;地产板块频受资金关注,是因为作为估值最低的板块之一,地产17年的销售业绩却是创新高的,自然有资金关注。

在市场里面可以通过对“业绩”各个维度的研究,去捕捉不同的交易机会,提出不同的交易策略。

记住,做任何事切记知其然更要知其所以然。

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