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西部证券股票,中国有多少只股票上市南京证券有多少只股票

admin2023-06-07 09:38:28创业杂谈760

CFIC导读:

不少研究机构认为,未来证券业的竞争将进一步加剧。在衍生品、海外业务、创新业务不断试点的背景下,头部券商可以凭借自身积累和资本优势,进一步强化马太效应。

截至2019年1月10日晚间,34家上市券商均披露了2018年最后一个月的月报。至此,2018年上市券商全年业绩(母公司口径,下同)基本浮出水面:在一二级市场整体普遍低迷的背景下,上市券商全年业绩下滑成大概率事件。

2018年12月月度数据显示,34家上市券商中,净利润环比增长16家,环比下降6家,亏损12家。据中信证券分析,券商月度收入增长主要来自自营固定收益投资和资产管理业务的季度利息收入确认;营收与净利润增长率的差异主要是由于大额股票质押计提减值损失所致。

券商中国记者简单总结了母公司2018年前三季度的业绩数据和母公司最近三个月的业绩,得出了上市券商去年的年度业绩(注:以下统计均以此口径为准)。目前已有29家券商公布了2018年12月的月报,并有上一年的同比数据。

只有申万宏源证券、方正证券、第一创业证券去年营收实现正增长;申万宏源证券、方正证券净利润同比增长,即2018年90%以上上市证券公司母公司净利润下降。华中证券和太平洋是仅有的两家全年亏损的上市券商,前者亏损约6200万元,后者亏损9.24亿元。

单月:16家券商净利环比增长,12家亏损

2018年10月中下旬以来,由于政策和市场环境的改善,券商股票发生了变化。不过,自12月中下旬以来,随着市场交易量的整体下降,券商股也开始下跌。12月,沪深两市日均交易量为2960亿元,较上月下降23%。

就单月表现而言,2018年12月上市券商表现差异较大。24家上市券商营收环比增长,其中华泰证券、东兴证券、西南证券、国泰君安等月度营收增长超过150%;营收环比下降的券商有9家,其中华中证券营收下降近30%,西部证券营收下降近20%。

此外,长江证券营收为负,月营收为-5290.75万元,是唯一一家月营收为负的上市券商。然而,其投资银行子公司和资产管理子公司的收入和净利润均为正,环比和同比均有显著增长。

如果你看看同比数据,与前面几个

个月营收同比下滑不同,12月份上市券商营业收入同比增减各半,国海证券国金证券的单月营收同比增幅都超过100%。

单月净利润数据则整体堪忧,34家上市券商中,单月亏损的公司多达12家,分别为:兴业证券、方正证券、东北证券、西南证券、国海证券、西部证券、第一创业证券、南京证券、中原证券、长江证券、东方证券太平洋证券


另有6家券商净利润环比下滑,分别为中信证券、广发证券天风证券、华西证券、浙商证券华安证券


东兴证券、华泰证券、国泰君安、财通证券等16家券商单月净利逆势增长,其中东兴证券12月净利2.2亿元,环比增长299%;华泰证券单月净利7.53亿元,环比增长216%。


12月上证综指下跌3.64%,中小板指下跌7.56%。国泰君安研报认为,2018年12月市场活跃度下降、券商自营环境恶化导致12月份上市券商业绩分化较大。


中信建投分析认为,券商单月营收增长,主要来源于自营固收类投资与资管业务的季度利息收入确认;营收与净利增速的分化,主要来源于大额股票质押减值损失的计提。


全年:超九成上市券商母公司净利下滑,信用业务风险爆发


2018年,A股全年日均交易额3987亿元,同比缩量19%。截至12月末,两融余额7622亿元,同比减少26%。随着12月份上市券商月报公布,2018年上市券商整体业绩大致浮出水面。与预期一致,2018年券商业绩整体呈现下滑趋势。


1月10日晚,国元证券发布了2018年度业绩快报,全年合并营收为25.70亿元,同比下滑26.80%;归属于上市公司股东的净利润为6.84亿元,同比下滑43.18%。国元证券解释,在去杠杆、严监管的政策环境下,2018年证券市场走势持续低迷,大盘下跌幅度较大,证券交易量萎缩。面对不利的市场环境,公司虽然努力调整业务结构,控制风险投资规模,但仍难以克服各主营业务收入下滑的局面。


券商中国记者以2018年前三季度母公司业绩数据与后三个月母公司各单月业绩简单相加,得出上市券商去年业绩表现。目前来看,有29家券商公布了12月月报且有上年度同比数据,只有3家券商营收同比正增长,2家券商净利润同比增长,即超九成的上市券商母公司2018年净利润下滑。


其中,中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券4家券商的营收超过百亿,母公司全年净利润均超过50亿元,暂时稳居行业前四。与2017年同期相比,这四家头部券商全年母公司营收和净利润均有所下滑,除了华泰证券全年营收和净利润同比下滑三成外,其他3家券商全年母公司营收和净利润均微降。


申万宏源证券、方正证券以及第一创业证券母公司全年营收同比正增长,而前两者是仅有的两家母公司净利润同比增长的券商,它们的共同点是都收到了子公司分红。申万宏源证券去年7月份收到子公司申万宏源西部证券的10亿元利润分配,方正证券9月份收到了民族证券的9亿元分红,均对业绩有提振作用。


中原证券和太平洋证券全年业绩亏损,其中中原证券12月份单月就亏损1.05亿元。就在公布12月月报时,中原证券发布了计提信用减值准备的公告:2018年下半年公司累计计提信用减值准备约2.16亿元,这将减少下半年合并报表净利润1.62亿元。


太平洋证券则在月报中披露,受证券市场波动影响,太平洋(母公司)计提减值准备约9.72亿元,其中买入返售金融资产单项计提减值准备约9.47亿元,可供出售金融资产单项计提减值准备约0.24亿元,导致太平洋(母公司)12月净利润环比下降幅度较大,扣除所得税因素,影响公司2018年净利润约7.29亿元。


包括股权质押业务在内的信用业务被视为2018年券商业务最大的风险点。券商中国记者梳理发现,去年多家券商发布计提资产减值准备的公告,多与上述业务有关。


2018年12月28日,兴业证券发布了计提资产减值准备的公告称,2018年单项计提资产减值准备共计6.51亿元,将减少净利润4.88亿元,其中涉及4笔股票质押式回购交易业务,累计计提资产减值6.08亿元。


国海证券2018年10月份发布了相关减值公告称,前三季度累计计提买入返售金融资产减值准备3037.03万元,包括对股票质押式回购业务按单项计提资产减值准备1998.59万元、对股票质押式回购业务按组合计提资产减值准备1038.44万元。


因踩雷乐视网而深陷股权质押泥淖的西部证券,2018年2月份公告将计提减值准备4.39亿元,减少2017年合并净利润3.3亿元;2018年8月份,再公告将在上半年计提减值损失1.87亿元,共减少当期合并报表利润总额1.75亿元。


券商资管业务分化,华泰资管全年净利第一


2018年,资管新规及配套细则相继落地,券商资管处于行业重新洗牌阶段,回归主动管理将成为券商亟需练就的核心竞争力。


12家券商资管子公司公布了2018年12月业绩数据。其中,9家券商资管公司营收环比增加,仅5家单月净利润环比增加。这当中,光大资管和华泰资管单月净利润环比增幅明显,光大资管1.87亿元的净利润环比增幅达522%,华泰资管1.87亿元净利润,环比增幅98%。


值得一提的是,银河金汇和长江资管2018年12月实现扭亏为盈。东证融汇和兴证资管两家出现单月亏损。


根据月报数据粗略相加,东方资管、华泰资管、国君资管、广发资管以及招商资管全年营收超10亿元,其中东方资管全年营收24.66亿元,华泰资管营收23.55亿元。华泰资管是唯一全年净利超10亿的资管子公司,同比增幅有14.81%。


因去通道叠加资管新规的影响,券商资管2018年的发展面临前所未有的困局。截至2018年年底,证券公司及其子公司资管规模为13.4万亿元(含证券公司私募子公司私募基金),这个规模较2017年年底的16.8万亿元,缩水20.24%。


广发证券认为,券商资管目前处于转型关键期,大集合将和公募处于同一竞争平台,通道类定向资管业务仍将持续收缩。预计整体资管业务规模持续调整,主动调结构的头部券商资管利润维持上升态势。


仅1家投行子公司全年业绩增长


从投行业务来看,作为史上最严发审委上任后首个完整年份,2018年首发(IPO)过会率仅60%,创下最近9年新低,过会企业数量也处历史较低水平;首发IPO承销来看,2018年有105家公司完成IPO并登陆A股市场,IPO数量及募资规模同比均有大幅缩减,40家券商共获得约54.42亿元发行费用,比2017年全行业保荐收入减少65%。


7家上市券商投行子公司公布了12月份业绩数据——单月营收均环比增长,有5家净利润环比增长。


其中,华泰联合证券遥遥领先,12月营收3.66亿元,单月净利润1.76亿元,环比均实现大增。申万宏源承销保荐实现净利润0.17亿元,环比微降;方正证券子公司瑞信方正12月份净利润为亏损。


从全年业绩来看,除了长江证券承销保荐全年净利润0.12亿元,同比大增134.81%,其他5家投行子公司全年净利润均同比下滑,其中一创投行、瑞信方正全年净利润为亏损,中德证券全年净利润0.05亿元,同比下滑逾95%。


天风证券研报称,中央经济工作会议提及资本市场深化改革,核心就是要打造一套新的资本形成体系,要培育出具备中国特色、能承担资本市场核心功能,并对上市公司股票内在价值真正负责任的市场主体,这个市场化主体大概率就是投资银行。


展望2019年:马太效应更加明显


业绩持续低迷倒逼券商转型,有券商正在大刀阔斧进行投顾薪酬改革,有券商研究所的商业模式正艰难转变。


岁末年初,有3家大型券商经纪业务部门改名财富管理,同时,也有龙头证券收购中小券商股权。未来,证券行业强者恒强、弱者愈弱的马太效应将会更加明显。


华泰证券研报表示,2018年中央经济工作会议时隔三年重提提高直接融资比重,预计2019年围绕设立科创板和试点注册制、提升上市公司质量、完善交易制度、加快对外开放、推动长期资金入市、推进衍生品等创新业务的配套政策措施仍将陆续推出。同时,市场环境存在进一步改善的可能。


国君非银认为,2019年券商板块股价的核心驱动力在于政策边际改善,龙头券商依然是最大受益者。在分类监管机制下,龙头券商有望围绕衍生品业务、跨境业务、国际业务等创新业务和品种,更加深入开展业务,贡献更多业绩阿尔法。


海通非银金融团队认为,在去杠杆背景下,券商在科创板、PB业务、直投、资管主动管理、衍生品业务、打造境内外联动的服务模式等方面仍有较多看点,预计未来将成为新的利润增长点。在未来行业竞争进一步加强,衍生、海外、创新业务不断试点的背景下,大券商更能凭借自身底蕴,形成马太效应。


本文来源:券商中国


本文作者:张婷婷


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