风险承受能力等级c3 投资风险评估c4

河南商报记者陈伟

和国外电影分级一样，中国将从7月1日起对投资者和各种理财产品进行详细分类，不允许机构随意向没有相应风险承受能力的人销售高风险产品。

但投资者对自己的投资仍然享有充分的自主权，如果坚持购买高于风险承受能力的产品或服务，应由投资者自己承担投资风险。

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投资者和投资品“分级”时代到来

征求意见后，《证券期货投资者适当性管理办法》于6月29日正式发布，将于2017年7月1日起正式实施。

《证券期货投资者适当性管理办法》前后，上交所、深交所、中国证券业协会、临时协会、中国基金、CICC、全国股转系统制定发布相关投资者适当性管理指引，确保本规定及时实施。

“投资者适合度”听起来比较尴尬，类似于国外实行的电影分级。电影分级是向符合条件的观众提供合适的电影内容，投资者适宜性是向合适的投资者销售合适的投资产品。

目前投资产品的风险分类比较简单，评级方法也比较主观。河南商报记者发现，在产品销售过程中，会有一定的“操作空间”，而将高风险产品卖给低风险投资者以完成销售任务的情况也会经常见诸报端。

为了避免这种情况，《证券期货投资者适当性管理办法》将投资者分为两类：专业投资者和普通投资者。

按照风险承受能力，普通投资者从低到高可分为五类：C1(含风险承受能力最低的类别)、C2、C3、C4、C5。金融产品或服务按照风险从低到高的顺序至少分为五个级别：R1、R2、R3、R4、R5，产品按相应级别销售。

投资着依然可以自主选择投资产品

虽然证监会表示推出《证券期货投资者适当性管理办法》是为了避免不适当的宣传、恶意推荐和蒙蔽投资者，但也有投资者担心会限制理财“白”的选择，不选择高风险投资产品。

这种担心是不必要的。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，如果投资者坚持购买高于其风险承受能力的产品或服务，金融机构无权剥夺投资者的投资权利。

但在卖出前，投资者应了解并暴露投资风险，投资者也应向证券经营机构签署《产品或服务风险警示及投资者确认书》，由证券经营机构自行承担投资风险。

“投资者在听取证券经营机构适当意见的基础上，根据自身能力审慎决策，购买适合自身风险承受能力的产品。”据证监会消息人士透露，证券经营机构只给出匹配建议，不能代替投资者的决策。

另外，一个年级不是“终身固定的”。即使是普通投资者的风险承受能力也可以根据实际情况进行调整，普通投资者和专业投资者在一定条件下可以相互转化。

比如金融资产不低于300万元人民币，或者最近三年平均年收入不低于30万元人民币，且具有一年以上证券、期货、外汇等投资经验的普通投资者。可以转型为专业投资者。

抽取一定比例投资者进行回访

事实上，在《证券期货投资者适当性管理办法》推出之前，很多金融机构就已经在研究投资者适当性了。

“我们在销售理财产品时会有风险分级，在销售时也会为投资者进行风险评估和录音录像。”广发银行一位理财经理表示。

事实上，不仅仅是银行。河南商报记者从郑州多家券商、期货公司了解到，已开立新账户的投资者一直在填写风险承受能力评估问卷，运营规范的公司也建立了相应的管理制度，建议投资者购买与自身风险承受能力相匹配的产品。

《证券期货投资者适当性管理办法》推出后，对这种合适性的要求会更高。为确保落实，证监会要求证券经营机构不仅要向投资者充分披露各种风险，还要每年抽取不低于上年末购买产品或接受服务的投资者总数的10%进行回访。

对于持有R5(最高风险等级)基金产品的普通投资者，应提高回访比例和频次。