产业投资 投资分为三大类型

记者|李伟

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本周解禁市值较上周减少一半，天之航(688277。SH)将欢迎解禁首发限售股和战略配售股。

公告显示，天智航将于7月7日解禁2.6亿股限售股上市，占公司总股本的61.99%。按最新收盘价(下同)计算，解禁市值约85.6亿元。解禁后，公司流通量将增长706%。

这是天智航一年前上市时发行的股票。当时发行价为12.04元/股，上市后冲到141.60元/股，比发行价高出十几倍。但随后公司股价上下波动，最新股价为32.89元/股。上市后公司未转让股份，相关股东年收益高达1.73倍。

值得注意的是，天之航解禁涉及130名股东，大部分是自然人和投资公司，公司股价可能承压。7月2日，该公司股价低开低走，截至收盘下跌7.85%。

天智航的主营业务包括医疗机器人等。但公司尚未“接U”，尚未开始盈利。2020年归属于上市公司股东的净利润为-5400万元，同比下降75.95%。今年一季度，归属于上市公司股东的净利润为-2446.23万元。

根据天智航对上交所问询函的回复，2018 -2020年骨科手术机器人销量分别为20台、41台、30台。但值得注意的是，公司的销售模式分为分销和直销，两种销售方式存在巨大差异。以2020年为例，该公司售出的30台机器中，有29台售出，占绝大多数。然而，通过分销渠道销售的产品平均价格为359.77万元，而通过直销渠道销售的产品平均价格为725.66万元。

由于售价较高，天之航2020年毛利率达到83.43%，其中直销渠道毛利率高达92.21%。该公司还表示，“存在骨科手术机器人平均售价可能下降的风险”。

值得注意的是，天智航仍在通过募资增加主营业务。公司6月23日晚间公告显示，公司拟向特定目标发行不超过6297.7万股，募集资金不超过13.40亿元。其中，公司计划投资8.64亿元用于新一代骨科手术机器人R&D及产业化项目，3.58亿元用于营销系统升级项目。

中国核电(601985。SH)将于7月8日解禁14.43亿股限售股上市，市值72.72亿元。

这是中国核电于2020年12月增发的股份。当时发行价为4.02元/股，期间未发生转让。公司最新股价为5.04元/股，相关股东解禁收益约25%。

中国核电共有11家股东，前三名分别为太平资产管理有限公司、国防和民用技术集成产业投资基金有限公司、中央企业贫困地区产业投资基金有限公司.

整体来看，Wind数据显示，本周共有45家公司41.38亿股限售股解禁，市值460.34亿元。

本周限售股解禁超过1亿股的上市公司有9家，其中解禁超过3亿股的有4家，分别是中国核电(601985。SH)，江苏新能(603693。SH)，360 (601360。上海)和中国钢铁材料(000927。SZ)。

同时，市值超10亿的上市公司有13家，其中市值超50亿元的有3家，分别是天智航-U 85.6亿元、中国核电72.72亿元、江苏新能55.25亿元。

此外，还有8家公司在解禁前流通股数量翻了一番以上，分别是天之航、江苏新能、东方玉环(603706。上海)，捷安高新(300845。深圳)，库特智能(300